BTC价格再度跌破3万美元

自上月22日BTC价格短时下挫至28808美元，然后快速收复3万美元关口之后，在近一个月时间里一直在3万~3.7万美元之间徘徊，而且振幅不断缩窄，从盘面走势来看颓势尽显。

北京时间7月20日上午11时，BTC价格再度跌破3万美元，据行情显示，截至撰稿时，BTC暂报29590美元，尚未重回3万整数关口之上。

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BTC价格走势

其实，在加密资产这个变幻莫测的投资市场中，除了直观的盘面走势之外，还有很多更深层次维度的信息值得我们去关注，而且往往在盘面发生波动之前，这些信息或多或少的已经发出了某些信号。在今天BTC价格再度跌破3万美元的时候，让我们站在“事后者”的视角来看一看都有哪些“异动数据”曾经给市场投资者发出了值得参考的信号。

BTC交易所净流入量

关于这一指标，在之前的文章中我们也曾有过提及，所谓BTC交易所净流入量，其背后关注的核心数据是在一定时期内，从独立地址流入交易所地址的BTC数量和从交易所地址流出的BTC数量的净差值。如果这一数据为正值，则意味着投资者向交易所转移了更多的BTC；如果这一数据为负值，则意味着投资者把更多的BTC从交易所地址转出到了自己的钱包地址。从一般市场经验来看，当BTC交易所净流入量在短时间内激增的时候，往往就需要警惕巨鲸们卖出砸盘的风险。

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就在昨天（7月19日）加密资产分析公司CryptoQuant在其社交平台账号上发文表示，近期BTC交易所净流入量飙升，7月17日更是有超过2.87万枚BTC流入交易所。进入2021年以来，一共有3次同等规模的BTC流入交易所的记录，分别出现在5月12日、3月14日和2月21日，其中以2月21日的流入量最大，超过了3.5万枚。在CryptoQuant记录下的前三次BTC大量流入交易所之后一周内，BTC价格均出现了10%以上的跌幅。

看到这里，不禁会让我们问出下一个问题：究竟是谁在向交易所地址转移BTC？

BTC矿工的卖出

如果把加密市场中的投资主体按照资产体量进行简单的分类，那么处于头部的投资者中，除了我们耳熟能详的灰度、微策略等实力雄厚的机构投资者之外，BTC矿工一定能够占据重要的一席。

特别是在谈到BTC交易所净流入量的时候，矿工地址历来都会被重点关注。在最近这次，CryptoQuant同样监测到了矿工地址向交易所大量转移BTC的行为。

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近一年来BTC矿工向交易所转入BTC数量的平均值

据CryptoQuant数据，最近一个月所有矿工转移到交易所的BTC平均数量出现了多次小高峰，均值超过60枚BTC的出现了6次，其中7月17日所有矿工向交易所转移的BTC平均数量为98.6171枚，这是继2020年11月3日以来的最大值。作为对比，我们可以看到在，在2021年1月底~5月初，也就是BTC价格从3万美元上涨到6万美元的过程中，矿工每天向交易所转入的BTC数量是近一年来的最低水平阶段。

从绝对数量来看，近期矿工向交易所转入BTC的数量也有上涨趋势，出现了自5月以来的又一个小高峰，单日接近或超过5万枚BTC的流入就有6次之多。重点来看7月17日的数据，当天矿工向交易所内一共转入了1.4万枚BTC，占到全部流入数量2.87万枚的50%左右，无疑是一支强大的卖方力量。

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近一年来BTC矿工向交易所转入BTC数量

那么为什么要在下跌行情中重点关注矿工呢？或者说为什么我们要把矿工归类于卖方市场？这其中的关键就在于矿工和市场中其他的投资者盈利方式有所不同。对于其他投资者而言，不论是机构投资者也好，还是中小投资者也好，他们的盈利方式主要是在二级市场上低买高卖（仅就现货市场），赚取其中的差价，基于这种交易策略，他们对于持仓时间有很大的容忍度，也就是说，他们支付的成本是一次性的，即在买入时一次性完成，然后耐心等待市场价格达到其心理价位后再次进行卖出交易，这个过程可以是一周，可以是一个月甚至几个月；而矿工不同，他们所处的位置更像是一级市场中的投资方，而且矿工的交易成本是持续的，所获得的BTC的成本相对来说也是固定的，所以对于矿工来说，在短期内选择一个更高的价位出售其持有的BTC才是最有策略，这样才能在覆盖运营成本的同时使得收益最大化。

BTC市场占有率

作为加密市场中的龙头，BTC自从诞生以来这一地位就从未被撼动过，即便是ETH和各类山寨币集体兴起之后，BTC也依然处于绝对统治地位。我们曾总结过加密市场周期性的板块轮动的基本规律，大致呈现出以下四个阶段：BTC价格暴涨——ETH领跑全场——主流币上涨——山寨币全面爆发。狂欢之后，获利者要么套现法币，盈利出局，牛市结束熊市来临；要么经过一定的休整之后，再次回流到BTC，开启新一轮的牛市周期。

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在这个过程中，就可以通过BTC市场占有率的变化来直观的感知市场节奏的变化。比如据bybt的统计数据，当前BTC的市场占有率大概为46.66%，和2018年4月时候数据（47.08%）相近。从图中还可进一步看到，彼时BTC正处于从上一轮牛市跌落的过程中，市场占有率从2017年2月的91%下降至2018年1月中旬的30.4%，和本轮牛市进程中BTC市场占有率从68.48%到38.39%再到46.66%的过程高度相似。

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加密市场发展至今，投资标的早已从单一的BTC扩展到数千种加密资产，而影响这个市场行情走势的因素也变得越来越复杂多变。不管是作为加密市场的爱好者抑或是投资者，除了需要关注盘面本身之外，还需要更多的了解盘面之外的信息，纵览全局才能将风险控制到最小范围。